Какие акции покупать при высокой инфляции?

Какие акции покупать при высокой инфляции?

Прогноз курсов валют

 

Исторические показатели по отраслям и акциям.

В условиях инфляции наилучшие результаты показывают акции энергетических компаний, финансовых компаний, драгоценных металлов, инвестиционных фондов недвижимости (REITs) и основных потребительских товаров. Кроме драгоценных металлов, многие из этих секторов считаются предоставляющими основные услуги потребителям и не являются секторами с высоким уровнем запасов.

Напротив, связь, информационные технологии, ипотечные компании и потребительские циклические товары показали низкие результаты. Компании, которые являются трудоемкими или не являются обязательными для потребителей и предприятий, как правило, испытывают трудности, как и компании, связанные с высокими мультипликаторами цены к прибыли (P/E), что приводит к росту акций.

Акции растущих компаний обычно страдают от инфляционной нагрузки по нескольким причинам. При более высоких инфляционных ожиданиях прогнозируемые дисконтированные денежные потоки часто ухудшаются, что, соответственно, снижает коэффициент «цена-прибыль» и оценку стоимости. Многие небольшие развивающиеся компании также полагаются на получение капитала для расширения своей деятельности, а получить кредит может быть сложнее или дороже.

Это не означает, что в условиях инфляции все акции роста пойдут ко дну, но при выборе акций, возможно, стоит присмотреться к ним более внимательно. Следует обратить внимание на сервисные компании с более низкой стоимостью рабочей силы, достаточным объемом денежных средств для финансирования инвестиций и доступом к возобновляемым кредитным линиям, и чем важнее услуга, тем лучше.

Важным моментом, на который следует обратить большое внимание, является возобновляемая кредитная линия — это означает, что заемщик может получить дополнительный кредит или погасить кредит при колебании процентных ставок. Инфляция может принести более высокие процентные ставки, и компании смогут более эффективно управлять рисками.

Две акции для покупки:

Google

Возможно, технологическая отрасль в целом — не лучший вариант, но Google (NASDAQ: GOOG) имеет одну из самых устойчивых бизнес-моделей на рынке. Хотя в условиях инфляции расходы на рекламу могут сократиться в краткосрочной перспективе, пользователи будут продолжать использовать платформы компании, будь то поиск, бизнес или бесплатные развлечения на платформе YouTube.

Компания также хорошо капитализирована: в прошлом квартале ее денежные средства, их эквиваленты и рыночные ценные бумаги составили почти 134 миллиарда долларов.

Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) возглавляет самый известный дуэт инвесторов всех времен — Уоррен Баффет и Чарли Мунгер. Имея более чем столетний опыт работы на рынках, эти двое прошли практически через все макроэкономические тенденции, которые только можно себе представить, поэтому подобная ситуация должна быть для них нормой.

Berkshire, как холдинговая компания, имеет диверсифицированный портфель инвестиций в различных отраслях, но концентрация ее портфеля приходится на банковский и страховой сектор, а как уже упоминалось ранее, финансовый сектор обычно неплохо себя чувствует в сложившихся условиях.

Berkshire также обладает солидным балансом, способным выдержать любой спад, имея более 144 миллиардов долларов наличности на руках, что также дает возможность покупать акции компаний по сниженным оценкам, когда появляется такая возможность.

Заключение
Инфляция — это не обязательно плохо, она даже может быть признаком здоровой экономики. Как правило, это становится реальной проблемой, когда ситуация выходит из-под контроля настолько, что еженедельно устанавливаются разные цены — возьмем для примера Аргентину, где инфляция составляет более 40% — это означает, что компании, работающие там, подвергаются большему риску.

Однако, как только инфляция сдерживается, она становится управляемой, поэтому нет причин выходить из-под контроля, если вы придерживаетесь долгосрочного инвестиционного курса.